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目前国内钢铁产能依旧严重过剩有效控制境外投资项目的风险

来源:www.cbzyg.cn 日期:2012/10/17 14:41:41 点击:

粗钢产能高速释放,市场供给压力增大。中国前5个月累计生产粗钢2.96亿吨,同比增长2.2%,而行业利润率则下降至0.17%,在钢价出现季节性回升但偏弱的情况下,日产量於4月份达到202万吨/日的历史新高,5月份虽然回落至198万吨/日,但仍处於高位。目前国内钢铁产能依旧严重过剩,高企的产量将制约钢材提价空间,给钢厂盈利带来较大压力。

下游需求增长不及产量增长,去库存速度低於往年。今年3~5月传统钢材消费旺季中,库存由3月初的1882万吨下降至6月底的1542.71万吨後开始出现小幅反弹。我们认为後期随着夏季用钢淡季的到来,加之钢厂减产意愿不强,钢材社会库存有进一步上升的可能,钢材价格面临进一步调整的压力。

成本压力不减,压缩盈利空间。铁矿石价格自去年10月下降後,保持平稳,截至5月底,青岛港铁矿石均价为970元/吨。随着国内对铁矿石的开采力度加强以及海外矿山新产能投产,铁矿石供应量增长将致矿价出现小幅下跌,但在短期旺盛产能的推动下预计降幅不大,我们认为随着下半年钢厂生产淡季的到来,铁矿石均价预计将可能回落至120-130美元/吨附近。

我国钢铁企业收购海外矿石资源已有多个不成功案例。今后应推进政府对钢铁企业“走出去”服务机制的转变,优化“走出去”程序,引导国内钢铁企业建立健全对境外投资项目的保障和监督机制,制订各种预案,努力做到“进得去、管得住、退得出”。

要深入细致地研究投资项目所在国的投资环境,识别、防范和化解政策、法律等方面的风险;高度重视境外投资项目运营管理阶段的法律风险管理。高度重视与当地的文化融合,与所在国政府、企业、居民建立良好关系,实现互利共赢。同时,要及早建立风险分担机制,为钢铁企业“走出去”提供信息、投融资等多方面的支持,协助钢铁企业适应东道国的投资环境,制定正确的投资战略决策,有效控制境外投资项目的风险。

****公布的中国经济数据显示:6月份我国CPI同比上涨2.2%,创29个月新低,诸多市场人士认为,通胀风险明显下降,预计三季度CPI将继续维持较低水平,不排除再次降准降息的可能。物价下行为政策放松提供空间。上周四晚,央行突然宣布非对称降息或已暗示物价下行以及6月不佳的经济数据。在稳健的货币政策基调之下,一个月内两次降息的情况不多见,说明经济下行压力较大,也可被视为一种无奈之举。但是仅仅靠降准、降息能给钢市带来多大的利好,笔者仍持谨慎态度。很多商家向富宝反映:资金回笼、周转还是个很大的问题,钢铁企业正面临着严峻的考验。


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