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今年42CrMo合金管生产原材料价格上涨不是暂时的

来源:www.cbzyg.cn 日期:2010/3/19 11:24:05 点击:

  在一季度末二季度初时间临界点上,钢市矛盾愈发激烈,多空双方均有充分理由支撑其观点,分歧进一步扩大。为了客观地分析当前扑朔迷离的市场环境,我们将影响42CrMo合金管市运行的因素分为:确定性因素和不确定性因素。

  在“确定性因素”中,我们认为生产成本的上涨将会抬高钢价底部,高企的库存则有望在二季度得到部分消化,对钢价的制约作用将会有所减弱;在“不确定性因素”中,旺季需求是否能按时启动是决定钢价波动天平的关键,而管理通胀预期相关政策出台则是属于低概率大影响的系统性事件,我们需要做好应对此类事件的准备。总体而言,我们认为一季度末二季度初,钢价向上的可能性更大。当然,如果旺季需求如约而至,库存明显回调的话,这显然更能增加我们看多的信心。

  在目前扑朔迷离的市场环境中,铁矿石、焦炭等原材料价格上涨可以说是**确定的因素。目前,国产矿、进口矿、焦炭现货价格分别较2009年平均价格上涨了35.35%、50.86%、18.29%,较2009年****价格上涨了15.83%、19.19%、8.33%。进口矿CIF价格更是高达140美元/吨,较2009年长协价上涨了100%以上。受我国进口量和价格大幅上涨的影响,今年铁矿石长协价预计也将随之大涨,从谈判各方的表态来看,涨幅不会低于40%。所以我们可以确定今年钢铁生产原材料价格的上涨不会是暂时行为,总体的生产成本将较2009年大幅上升。

  生产成本上升将会通过两个途径影响到价格:首先是心理预期,成本上升给市场造成钢价会上升的预期,进而会带动钢价上涨;其次,在价格不变的前提下,成本上升意味着钢厂利润会下降,甚至亏损,那么就会出现一定面积的减产,从而导致市场供应减少,推动价格上涨。

  从上海42CrMo合金管价格与生产利润走势比较图中我们不难看出,利润一般都会****于价格见底,2009年,利润线在3月初触底反弹,价格随之在3月下旬明显上涨。如今,钢铁生产企业再次面临盈亏临界点,利润继续向下的空间和概率均不大。基于此,我们认为钢价继续下跌的概率也不大,上涨空间更是远大于下跌空间。

 


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