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成本驱动是近年10CrMo910合金管市场价格变动的主要影响因素之一

来源:www.cbzyg.cn 日期:2011/1/17 14:14:11 点击:

    成本驱动是近年10CrMo910合金管市场价格变动的主要影响因素之一,铁矿石价格的上涨带动下游钢材价格的上涨,因此,有实力的钢贸商,将一部分冬储资金进行铁矿石贸易,在各类资源型大宗商品价格高企、全球宽松货币政策的大背景下,铁矿石价格今年上涨仍然是大概率事件,如果钢材价格上涨,那么钢贸商能从铁矿石贸易中获利;如果钢材价格下跌,铁矿石易涨难跌的特性也弥补了钢贸商将大部分资金用来购买钢材现货带来的损失。

    依照多年的规律,春节后的钢价基本不会低于春节前两个月的平均水平,但在近期钢价上行的背景下,并且钢材市场金融属性的增强使市场经常在短期内剧烈波动,在目前的条件下“冬储”具有一定的风险。通过期货和电子盘套期保值是钢材贸易商规避价格风险的有效途径。

   假设钢贸商套期保值采取卖方套期保值的方式(手头有库存尚未销售的贸易商一般采取卖方套期保值的方式),其基本原理是在期货市场或电子盘上卖出与冬储的现货数量相等或相当的10CrMo910合金管期货合约,如果市场价格下跌,那么期货市场做空的获利能减少冬储现货的损失,规避现货市场下跌的风险。当然,套期保值也存在风险,主要风险是基差(基差=现货价格-期货价格)变动风险,在卖方套期保值的情况下,如果远期基差不变,那么完全实现套期保值,没有盈利也没有亏损;基差变小,存在净损失;基差增大,存在净盈利


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